久久久全国免费视频-精品亚洲产品一区二区-美国黑人大吊操老女人大逼-国产成人久久久精品品牌

魏興耘:把握it趨勢方向 新興現(xiàn)在趨勢新興行業(yè)產(chǎn)業(yè)成長可期

[復制鏈接]
查看: 954|回復: 0

3668

主題

3668

帖子

1萬

積分

管理員

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

積分
11672
跳轉(zhuǎn)到指定樓層
樓主
發(fā)表于 2023-10-19 09:07:20 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式


新浪財經(jīng)訊國泰君安證券2012年中期投資策略研討會5月31日-6月1日在西安舉辦,國泰君安計算機和電子行業(yè)研究員魏興耘表示:“新消費電子,我們投資邏輯會非常簡單,第一個我們看蘋果和三星,它相關的產(chǎn)品對國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)整體的帶動和影響,這一直是我們關注領域,第二個領域是在去年第四季度開始,當我們留意到中興、華為開始與運營商合作主推智能手機,這個產(chǎn)業(yè)鏈對于中低端產(chǎn)業(yè)的帶動,這是第二部分!币韵聻檠葜v相關實錄:

大家下午好!非常高興今天有機會跟大家就行業(yè)問題進行一個交流。是這樣的,電子這個行業(yè)的話,其實應該說是市場不是很大,但確實是一直受市場非常關注的產(chǎn)業(yè)群體,那我今天其實想探討這么幾個問題。第一個是我們想對今年整個電子行業(yè)的景氣狀況有一個評價,第二個,我們是想對可選的投資區(qū)域有一個交流,最后就是落實的投資標地。

關于第一個問題,關于行業(yè)的整體狀況,現(xiàn)在我們看到一季度的數(shù)據(jù)是整個全球的半導體收入,同比預計是不到八個點的下降,環(huán)比是下降2%,設備這塊下降26%,這個數(shù)據(jù)實際上是完全吻合的。接下來判斷到第二個季度,行業(yè)景氣度正在緩慢的復蘇中,應該是第三季度開始,行業(yè)有可能同比轉(zhuǎn)為正增長,全年可能整體增幅應該是在五個點以內(nèi),這是全年增速的預估。這樣一個判斷本身其實用四個字概括就是緩慢復蘇,之所以認為是復蘇的話,我個人基于這么幾個邏輯,第一個我們認為整個電子行業(yè)經(jīng)歷了2008年末一個大幅度下跌之后,同時經(jīng)歷了2011年末的一個二次回落之后,再一次創(chuàng)新的概率會非常低,即使是在大家剛剛看到第一組數(shù)據(jù),雖然同意有一定幅度的下降,但是跟2008年末,就是第四季度的數(shù)據(jù)比仍然有比較高的增速,所以總體未來有復蘇,但是繼續(xù)創(chuàng)新的概率非常低。第二個我們認為從定單出貨比角度看,事實上已經(jīng)逐步回暖,從這兩個數(shù)據(jù)看,我們目前還是堅持復蘇的理念,而且從去年12月份到現(xiàn)在,整個行業(yè),至少階段性的回報應該說已經(jīng)印證了我們的觀點。第二個我們認為外圍的區(qū)域,尤其是歐洲,還是有它的不確定性,第三點我認為是這一波,就是說我們一直關注宏觀政策的調(diào)控對行業(yè)的影響,那可以看到的是這波即使是有政策支持,但是力度應該會顯著的弱于上一波,所以總體上來講,這個復蘇是循序漸進,而且不排除短期,尤其在整體上看,上半年業(yè)績下滑的概念,這是第一個判斷。

第二個判斷,我們看投資的區(qū)域。其實從2008年末到現(xiàn)在,我們的投資主題就是新興產(chǎn)業(yè),大家可以翻一下歷史上相關的行業(yè)報告,但是投資的具體內(nèi)容還是會有一些區(qū)別,我想講一下我們在今年,新興的含義和我們最看好的領域是不是跟往年的區(qū)別在哪里?我想先講一個大的前提,為什么2008年以來為什么看好新興產(chǎn)業(yè),這里邊有一個大的前提,電子作為一個制造業(yè),已經(jīng)或者說正在失去它的低成本的制造優(yōu)勢,那么這個成本包括兩個方面?第一是能源成本,第二個來講就是人工成本。所以一定要升級和轉(zhuǎn)型,那所謂的升級也就是依靠要素轉(zhuǎn)為依靠技術和創(chuàng)新投入,所以我們會很關注新興的消費電子,也就是在全球產(chǎn)業(yè)鏈當中是不是有它的一席之地,這個非常重要。第二個是很關注節(jié)能和綠色經(jīng)濟對這個產(chǎn)業(yè)帶來的影響,所以節(jié)能型、低碳綠色一直是我們很關注的領域,這是大的背景。今年以來,我們?nèi)フ勑孪M電子和節(jié)能型綠色器件的時候,可能最大的是體現(xiàn)在兩個方面。新消費電子除了關注高端,我們在今年年初也更關注的是低端的智能手機對整個產(chǎn)業(yè)的影響,后續(xù)我也會有一些展開。節(jié)能產(chǎn)業(yè)從2009年到2010年那兩年投資的主題是集中在這兩個領域,第一個是了LED,第二個是光伏,這兩個是最核心的部分,這兩年是LED,LED是持續(xù)的,但是已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。這是有一個稍微的介紹。

接下來就是新消費電子,我們投資邏輯會非常簡單,第一個我們看蘋果和三星,它相關的產(chǎn)品對國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)整體的帶動和影響,這一直是我們關注領域,第二個領域是在去年第四季度開始,當我們留意到中興、華為開始與運營商合作主推智能手機,這個產(chǎn)業(yè)鏈對于中低端產(chǎn)業(yè)的帶動,這是第二部分。第三部分我們也關注一些新的消費電子,比如說超級版,比如說智能電視,在未來的推出可能對整體產(chǎn)業(yè)鏈的影響,這里邊我想講的是整個產(chǎn)業(yè)的變化還是非常大的,包括我們在上一波主推的應該是蘋果概念的集中受益的品種,像來寶它發(fā)生了很大的變化。這實際上是跟產(chǎn)業(yè)鏈的關系或者地位的變化有很大的關系。同時我們關注到像戈爾這樣的公司,它滲透的體能在逐漸的作大,所以這也是我們關注的焦點,第二個我們可以看到,年初大家喊關注的,跟中興華為這些廠家合作的本土的,像雨順這樣的企業(yè),他們在中興華為整個產(chǎn)業(yè)推進過程中,它受益的程度和可能成長的空間。包括今天我不知道你們有沒有看到今天這一天的反映,可能是因為兩個因素吧,我不太確定大家有沒有了解,第一個是有別廠商又拿到了定單,就是富裕出來的定單,第二個就是前期大家都知道的信息,跟因特爾的合作所對立國內(nèi)三家廠商相對應的都有所表現(xiàn)。應該說這個主題本身,實際上在后續(xù)還會發(fā)酵,但是我們可能更關注它可持續(xù)訂單的情況,這里我們特別提醒大家的是最近的一個數(shù)據(jù)提出了一個風險,就是說我們在研究策略里邊跟大家提醒的,我們擔心大家對于低端智能手機看好的預期會有落空的風險,或者說可能沒有那么好。現(xiàn)在四月份展示出來的數(shù)據(jù),每一大家想像得那么樂觀,也就是單月的數(shù)據(jù),不管是中興還是華為還是聯(lián)想,它們的數(shù)據(jù)比一季度平均單月數(shù)據(jù)低一些,或者四月份是淡季,但這也能讓我們引起對產(chǎn)業(yè)鏈的關注。我們認為應該說在過去幾年之中,即使是在產(chǎn)業(yè)最困難的時候,事實上智能手機一直保持了非?斓脑鲩L,在未來不管是高端還是中低端,快速的上升應該是一個趨勢,可能有所區(qū)別的就在于哪些廠商會持續(xù)的成為行業(yè)的引領者,哪些廠商能夠跟引領者一起受益于新興消費電子的發(fā)展。

第二塊就是稀土按磁材,這里邊基本的邏輯我認為是這樣的,大家可能在去年擔心2011年相關的公司業(yè)績增長之后,2012年波動的機會,我們從大的羅列上,其實是這樣看的。如果從能效比上看,地方企業(yè)替代央企應該是趨勢,因為它們之間技術差異太大了,第二個就是我們看到了一個政策變化巨大的區(qū)別,包括今天的新興產(chǎn)業(yè)包括前一段時間國務院會議,所有的我們看到的變化還是補貼拉動需求,但不是籠統(tǒng)的補貼,只是對節(jié)能型的補貼。盡管有一些波動,但這還是大的方向,這肯定是一個集中受益的方面。因為它在大多數(shù)應用方面,除了個別方面,比如說像空調(diào)、風電可能占整個成本比較高,但是在大部分地方,它的成本占的是非常低,也就是說,客戶是可以接受的。那么從過去一年到現(xiàn)在實際的運營情況來看,也是這個樣子,也就是說實現(xiàn)了百分之百的成本,從這個角度來看,我們認為這是一個可持續(xù)的投資情況。而且即使是到了今天為止,我們目前已經(jīng)成為全球運營的大國,通過核心的廠商,它的產(chǎn)品結(jié)構的改善和技術的升級,實際上是很快能夠在高端有它的一席之地,這是我們一個基本的邏輯。

本帖子中包含更多資源

您需要 登錄 才可以下載或查看,沒有帳號?立即注冊

x
回復

使用道具 舉報

您需要登錄后才可以回帖 登錄 | 立即注冊

本版積分規(guī)則

精選推薦

Copyright © 2001-2023 網(wǎng)絡賺錢平臺網(wǎng) All Rights Reserved.  
Powered by ‘zhuan‘qian‘wang X3.4 
返回頂部 關注微信 下載APP 返回列表