加權(quán)市值意味著股票規(guī)模越大,權(quán)重越高。 策略權(quán)重是通過(guò)其他方式確定個(gè)股的權(quán)重,也稱為Smart Beta指數(shù)。 目前,在世界范圍內(nèi),市值加權(quán)指數(shù)基金是主流,而策略加權(quán)指數(shù)基金發(fā)展較晚。但其品種數(shù)量和規(guī)模增速均高于市值加權(quán)指數(shù)基金。許多策略加權(quán)指數(shù)基金的長(zhǎng)期回報(bào)也優(yōu)于市值加權(quán)指數(shù)基金。 市值加權(quán)指數(shù)基金代表 a股常見(jiàn)的寬基指數(shù):滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù) 廣基指數(shù):恒生指數(shù)、h股指數(shù)、香港中小指數(shù),港股常見(jiàn)。 :納斯達(dá)克100指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù);普500指數(shù),這在美國(guó)股票中很常見(jiàn)。 戰(zhàn)略加權(quán)指數(shù)基金代表 策略加權(quán)指數(shù)基金通常使用一些投資策略來(lái)選擇股票。不再按上市公司市值選股。a股大約有十幾個(gè)不同類型的策略指數(shù),有相應(yīng)的基金產(chǎn)品。這些指數(shù)包括基本面、分紅、價(jià)值、低波動(dòng)、CCTV 50、AH優(yōu)選、行業(yè)龍頭等等。在所有的策略指數(shù)中,影響最大、最常用的是以下四類:分紅指數(shù)、基本面指數(shù)、價(jià)值指數(shù)、低波動(dòng)指數(shù)。 分紅指數(shù):是持有利息的最佳選擇。 分紅指數(shù)根據(jù)股息率確定個(gè)股權(quán)重。股息率越高,股票權(quán)重越大。 四大分紅指數(shù):上證分紅指數(shù)、中證分紅指數(shù)、深證分紅指數(shù)、分紅機(jī)會(huì)指數(shù)。 基本面指數(shù):從四個(gè)維度選股。 基本面指數(shù)一般衡量:營(yíng)業(yè)收入(公司近五年?duì)I業(yè)收入的平均值)、現(xiàn)金流(公司近五年現(xiàn)金流的平均值)、凈資產(chǎn)(公司定期調(diào)整期間的凈資產(chǎn))和分紅(公司近五年分紅總額的平均值) 以基本面50、深證基本面60/120、基本面400為代表。 價(jià)值指數(shù):用四個(gè)指標(biāo)選擇成份股。 價(jià)值指數(shù)和基本面指數(shù)類似,只是價(jià)值指數(shù)用四個(gè)估值指標(biāo)篩選:市盈率、市凈率、市占率、股息率。 市盈率=公司市值/公司利潤(rùn) 市凈率=公司市值/公司凈資產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)=公司市值/現(xiàn)金流 股息率=現(xiàn)金股利/公司市值 通常,對(duì)于一個(gè)股票品種,市盈率、市凈率、市場(chǎng)份額越低,股息率越高,投資價(jià)值越高。 以滬深300價(jià)值指數(shù)為代表。 低波動(dòng)率指數(shù):波動(dòng)率越低,收益越好。 低波動(dòng)率指數(shù)是選擇市場(chǎng)上波動(dòng)率最低的一組股票。這里的波動(dòng)率是指股票每日漲跌的標(biāo)準(zhǔn)差。 以中證500行業(yè)中性低波動(dòng)指數(shù)為代表 |