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新浪財經(jīng)客戶端：證監(jiān)會新政激活A股IPO改革八大關(guān)鍵詞
證監(jiān)會昨日下午舉行證監(jiān)會系統(tǒng)委員媒體見面會，對于T+0、修改創(chuàng)業(yè)板規(guī)則、超日債出現(xiàn)兌付違規(guī)等熱點問題作出回應�！ �(chuàng)業(yè)板規(guī)則將從兩方面修改
深圳證券交易所理事長陳東征表示，創(chuàng)業(yè)板規(guī)則修改內(nèi)容目前在廣泛議論，深交所對于創(chuàng)業(yè)板想法，第一是擴大范圍，第二是降低門檻，更多吸引良好成長性企業(yè)。
陳東征表示，希望投資者能夠冷靜的看待創(chuàng)業(yè)板市場�，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板市場的市盈率應該是全球最高的，而且跟中小板的差距非常大。市場不需要火山爆發(fā)式的發(fā)展，而需要的是一種循序漸進，持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。但市場就是市場，深交所不可能左右這個指數(shù)，所以希望包括新股恢復發(fā)行以后，創(chuàng)業(yè)板能夠在總結(jié)經(jīng)驗不斷反思的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造出穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的道路。
對于機構(gòu)投資者在創(chuàng)業(yè)板上的作用，陳東征也表達了自己的看法。他認為，創(chuàng)業(yè)板機構(gòu)持股的比例超過60%以上，但并沒有顯示出機構(gòu)理智的一面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲大落，反映出機構(gòu)投資者同樣不成熟，創(chuàng)業(yè)板成熟是一個過程。
需注意中小企業(yè)債的兌付風險
對于超日債出現(xiàn)兌付違規(guī)一事，陳東征表示，超日債打破了債券的剛性兌付，是債券發(fā)展市場上的進步，從個人角度來講，任何金融產(chǎn)品都客觀存在風險，最關(guān)心的是如何妥善處理中小企業(yè)債風險問題。
陳東征指出，投資者應該認識到任何金融產(chǎn)品都有風險，如何防范和化解風險是證監(jiān)會和深交所努力探索的，代價是必然要付出的，但能否保證代價實在可承受范圍內(nèi)，而且不重復付同樣的代價。“通過這個事情，光大投資者應該認識到，任何金融產(chǎn)品都客觀存在風險，而交易所將在發(fā)展過程中盡職盡責�！�
“從深交所角度講，最擔心的是如何妥善處理超日債風險。債券發(fā)展過程中，必然會遇到這種問題，從整個經(jīng)濟發(fā)展來看，如果處理不好，對于中小企業(yè)發(fā)展不利�！标悥|征同時強調(diào)，深交所應該盡職盡責，如果出現(xiàn)因交易所沒盡職盡責導致的風險出現(xiàn)。交易所也應該與其他主體一樣，承擔相應責任。“這對交易所在中小企業(yè)債的發(fā)行中也提出了更高的要求�！�
T+0必須有配套措施
陳東征表示，并不反對在大藍籌上實行T+0。支持作為搞活大藍籌的一項探索。但陳東征同時表示，當前市場強調(diào)保護中小投資者，中小投資者與機構(gòu)投資者相比處于劣勢，這就要求實行T+0必須都要有配套措施。否則，中小投資者在市場發(fā)育情況不一樣的中國市場上，對于忽然改變規(guī)則只能認輸。
今年1月IPO重啟后，“打新”成為了穩(wěn)賺不賠的買賣。陳東征對此表示，前年3月8日證監(jiān)會出臺規(guī)定，嚴防新股上市首日爆炒，半年后，深交所做了部分微調(diào)，新股爆炒的規(guī)則是否能起新股炒新的抑制作用，從現(xiàn)有情況看并不理想，證監(jiān)會正在對新股首日炒作的問題進行研究。
對于上交所準備建立新興產(chǎn)業(yè)板問題，陳東征也做出了回應。他表示，上交所和深交所是多層次資本市場建設(shè)的重要參與單位，深交所在打造中小板和創(chuàng)業(yè)板過程中，得到了上交所的大力支持�！皬膫�人來看，支持贊許上交所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板�！彼�表示，互聯(lián)互通是趨勢，滬深市場打通是必然趨勢，關(guān)鍵得看條件是否成熟。打通的難點在于技術(shù)實現(xiàn)上。而技術(shù)實現(xiàn)的重點、難點是在登記結(jié)算，登記結(jié)算正在努力的進行這方面的工作�！跋嘈旁谖磥泶蛲ㄊ且粋�必然趨勢�！�
要把城商行通過資本市場做大做強
于銀行上市問題，陳東征表示，支持一家小型金融機構(gòu)上市的意義，遠遠大于支持一家實體經(jīng)濟企業(yè)上市。要把金融要變成一池“活水”，真正要想使廣大的中小微企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)得到實質(zhì)性的支持，把中小城商行、農(nóng)商行通過資本市場補充資本金做大做強，是一個非常重要的方向。
“因為我們國家真正符合上市標準，能通過資本市場直接得到支持的企業(yè)，比例還是相當小的”，陳東征表示，“廣大的小微企業(yè)還是靠間接融資”，而靠國有的大型國有銀行確實有一定難度。他最后強調(diào)，對于要真正支持中國經(jīng)濟發(fā)展，把金融這池水搞活是應該做的，而且還是一種利大于弊、風險可控的選擇。
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